June 7, 2026
Inwestowanie w innowacje na wczesnym etapie rozwoju wiąże się z wysokim ryzykiem, ale i szansą na ponadprzeciętne stopy zwrotu. W najnowszym odcinku Mam Startup Podcast Przemysław Zieliński analizował ten temat z udziałem Dominika Krawczyka (CEO Cobin Angels) oraz Mariana Popinigisa,współzałożyciela spółek Mercor oraz Ambient System, wyróżnionego tytułem Debiutującego Anioła Biznesu 2025. Z dyskusji ekspertów wyłania się obraz profesjonalnego inwestowania jako dyscypliny wymagającej ścisłej dywersyfikacji. Statystyka rynku startupowego pokazuje, że sukces odnosi mniejszość projektów, dlatego podstawą strategii zarządzania kapitałem staje się konsekwentne budowanie portfela wielu spółek.
W tym segmencie rynku dane finansowe są istotne, jednak paraliż analityczny wywołany próbą odwzorowania rynków dojrzałych w arkuszach kalkulacyjnych może prowadzić do utraty kluczowych okazji. Doświadczeni aniołowie biznesu opierają się na intuicji inwestycyjnej, która wywodzi się z praktyki i liczby przeanalizowanych wcześniej spółek. Dominik Krawczyk wskazuje, że sucha analiza danych nie odzwierciedla w pełni specyfiki tego rynku:
„Na koniec pewnie przy decyzji anielskiej kończy się tą intuicją, zaufaniem i dobrym dogadywaniem i wspólną wiarą w ideę (...) niż taką suchą kalkulacją”.
Strukturyzowana wymiana wiedzy umożliwia skuteczne ograniczanie ryzyka przez konsultowanie z doświadczonymi osobami. Stanowi to przewagę nad rynkiem publicznym, na którym inwestor indywidualny zmuszony jest rywalizować z instytucjonalnymi, zaawansowanymi technologicznie podmiotami. W przypadku startupów własna specjalizacja branżowa pozwala wnosić do spółki realną wartość dodaną, nadając kapitałowi charakter Smart Money.
Proces selekcji projektów wymaga jednak identyfikacji potencjalnych zagrożeń, tzw. czerwonych flag. Marian Popinigis zwraca uwagę na zjawisko profesjonalizacji założycieli w samym obszarze storytellingu i marketingu startupowego, co może przesłaniać realne fundamenty biznesowe. Jak wskazuje:
„Dla mnie czerwoną flagą jest jak ktoś wygrywa czwarty konkurs na przykład na różnych międzynarodowych forach i ciągle dostaje złote medale i granty (...). To znaczy, że founderzy naprawdę bardzo się skoncentrowali na tym, żeby być bardzo dobrym startupem, a niekoniecznie przedsięwzięciem, które ma w krótkim czasie zacząć generować bardzo duże zyski i wzrosty”.
Aby skutecznie oceniać potencjał spółek, początkujący inwestorzy muszą przejść proces edukacji rynkowej. Dominik Krawczyk rekomenduje w tym obszarze zorientowanie się w temacie, obserwację praktyków oraz analizę dużej liczby prezentacji. Horyzont inwestycyjny w klasie aktywów high-risk wynosi często wiele lat, jednak kluczowym motywatorem, obok aspektu finansowego, pozostaje satysfakcja i dynamika towarzysząca budowaniu innowacji od zera.
Zobacz pełny odcinek Mam Startup Podcast
Masz pytania? Skontaktuj się z zespołem COBIN Angels: Tomasz Laskowicz, Monika Heldt.
